處于低位。反觀鐵礦石，近期進(jìn)口利潤快速放大，進(jìn)口利潤處于高位，較低的鋼材利潤與較高的鐵礦石進(jìn)口利潤形成鮮明對比，在鋼材利潤較低的情況下，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格高估，上方空間有限。雖然目前正處于傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)旺季，但今年的“金九銀十”較往年明顯不同，鋼材社會庫存和廠庫庫存明顯遠(yuǎn)高于往年水平，投機(jī)需求過于集中（或者說淡季積累的庫存過大），該庫存大概率要在近期釋放，正常釋放帶來的問題是消耗一定量的旺季需求，釋放不及預(yù)期將帶來旺季過后市場踩踏的悲觀預(yù)期。

鋼材需求增速大幅放緩，雖然產(chǎn)量也有所下降，但降幅不及產(chǎn)量，可以預(yù)期的是鋼材產(chǎn)量繼續(xù)下降的幅度有限，但需求的不確定性更大。從近幾日的建筑鋼材成交情況來看，成交好轉(zhuǎn)情況表現(xiàn)*為一般，旺季開頭并不旺，旺季很旺的預(yù)期大概率要證偽。只要近幾周鋼材庫存降幅仍不及預(yù)期，那么可以預(yù)料到的是，鋼材價(jià)格的上方空間*為有限，在此情況之下，鐵礦石價(jià)格上方面臨“天花板”，若鋼材價(jià)格延續(xù)弱勢，鐵礦石大概率也要重回跌勢。